«Analyse d’un projet d’investissement dans un hôtel», tel est le thème du «cas», objet du premier cours des 32 participants ivoiriens à l’Advanced Management Program (AMP) 2016 qui ont entamé, le 11 juillet, 5 jours de formation intensive à l’IESE de Barcelone.

Dans une Côte d’Ivoire tournée vers l’incitation à l’investissement, ce cours de finances structurelles dispensé par le professeur Xavier SANTOMA anticipe sur les questions que tout manager doit se poser afin de faire un choix gagnant. Cette étude de cas à plusieurs objectifs, à savoir : une meilleure maîtrise et interprétation de la prévision du compte de résultat et du bilan ; l’analyse du compte de résultat et du bilan projet ; le cashflow et la rentabilité du projet ; les risques projets ainsi que les autres critères de décision. Par ailleurs, elle pose et résout les questions relatives à l’évaluation de projets, la création de valeurs et la valorisation des entreprises.

A l’entame du cours, le Pr. Xavier SANTOMA a expliqué que le but de la finance structurelle est de faciliter la gestion de l’entreprise sur le long terme. Vu que les entreprises ont besoin d’investir, de financer sur le long terme et de créer de la valeur de façon durable, il estime nécessaire d’examiner la manière dont la compagnie se développera sur le long terme. « Pour cela, on a besoin d’une qualité de gestion qui prend en compte la dimension temporelle des décisions qui sont prises (…). C’est pour cela que nous développons dans les cours un module qui considère la dimension temporelle des investissements, du financement et de la valorisation de l’entreprise. » ; a-t-il souligné.

Le « cas » étudié se rapporte à l’analyse de réaliser un projet de construction d’un hôtel (Ac Hotel). L’étude du cas a mis en évidence l’efficacité de la technique du « flux de trésorerie actualisé », en anglais «Discount Cashflow (DCF)», Pour faire la valorisation de l’argent à investir afin de déterminer la profitabilité du projet pour toutes les parties prenantes. Le prof Xavier SANTOMA a attiré l’attention des auditeurs sur le fait que dans une décision d’investissement, on doit considérer qu’il y a différentes parties qui y ont un intérêt, à savoir les actionnaires, les clients et l’Etat puisqu’il se fera de l’argent à travers les impôts et la banque.

Outil de Prise de décision

« L’exercice a consisté à analyser comment mesurer et valoriser les différentes quantités d’argent destinées à chaque partie dans la durée et voir si ces quantités sont suffisantes pour avoir une situation profitable pour chacune de ces parties. », a-t-il dit.

Pour Léon Atsin YAO, Directeur Exécutif Adjoint du Fonds Interprofessionnel pour la Recherche et le Conseil Agricole (FIRCA), la finance structurelle est un outil de prise de décision très important. « Ce sont des éléments importants qu’il faut connaître en tant que dirigeant de société. ». Il en est de même, selon lui, pour les autres modules qui sont enseignés à l’AMP. « Au FIRCA, nous gérons des projets que nous confient l’Etat et d’autres partenaires au développement. Il est important d’avoir tous ces outils de gestion et de management pour optimiser l’exécution de ces fonds qui sont mis à notre à notre disposition. », fait-il remarquer. C’est ce qui explique qu’il se soit inscrit au programme AMP afin de renforcer l’unité de vision et le travail d’équipe qui caractérise cette structure. Toujours dans la recherche de plus d’efficacité, d’autres cadres du fonds s’inscriront prochainement aux programmes dispensés par MDE Business School.

Une vision partagée par Sylla LASSANA, Inspecteur Général des Finances. « Je suis venu à ce programme avec la permission de mes autorités, notamment le Premier Ministre, M. Daniel Kablan DUNCAN, qui, lors de sa visite en Février 2015, à l’Inspection Générale des Finances, a dit qu’il veut en faire une structure d’excellence. Or, on ne peut pas bâtir une structure d’excellence sans la formation. L’une des exigences de l’Inspection, c’est que tous les inspecteurs sont tenus de se former. D’ailleurs, nous avons formés, l’année dernière, les premiers auditeurs certifiés de la Côte d’Ivoire en audit interne », explique Sylla Lassana, qui a mentionné que l’AMP est très utile pour les structures d’inspection qui sont obligées, aujourd’hui de faire leur mue et plus particulièrement l’Inspection Générale des Finances qui est chargée d’implémenter l’audit interne au sein de l’administration. « Je pense que c’est très important, dans le cadre des réformes en cours des finances publiques dans notre pays, voire dans tous les pays de l’UEMOA, de s’intéresser à ce qui se fait dans le privé », a-t-il indiqué.

Préparer l’avenir

Jean-Claude JEANSON, top manager depuis des dizaines d’années, a pris sa retraite depuis le 1er janvier. Ces cours, selon lui, lui permettent d’entretenir son savoir-faire, de l’améliorer et surtout de s’armer pour affronter de nouveaux challenges. La formation AMP aborde des sujets comme la création et la valorisation d’entreprises à acheter ou à y prendre des participations. « Forcément, ça ne peut qu’être utile par rapport à l’évolution de l’économie de la Côte d’Ivoire où il y a beaucoup d’entreprises qui s’y installent. On espère qu’il n’y aura pas de grosses entreprises, mais aussi des PME qui auront besoin de partenaires locaux. Nous sommes maintenant armés intelligemment pour apprécier les affaires qui vont nous être proposées », a-t-il dit.

Auparavant, Alejandro LAGO, professeur à IESE Business School, co-directeur de IESE Africa Initiative, a souhaité que les participants, au terme de leur séjour d’études à IESE de Barcelone, soient édifiés, comme ce fut le cas de beaucoup de prédécesseurs. Il a mentionné l’engouement suscité par les programmes tels que l’AMP chez les femmes africaines managers. Depuis 2011, les chefs d’entreprise participants à l’AMP ont une rencontre d’affaires avec leurs homologues espagnols.  Celle-ci aura lieu aujourd’hui, dans les locaux de l’IESE Business School. Des rencontres en B2B (Business to Business) qui leur permettront de discuter en vue de nouer d’éventuels partenariats.

Quatre des participants choisis en fonction de leur secteur d’activité se chargeront de présenter la Côte d’Ivoire et les opportunités sectorielles d’affaires qu’elle offre aux potentiels investisseurs. Ce sont : Lassana SYLLA, Inspecteur Général des Finances (Présentation générale) ; Nadine BLA, Dg de Capital Voyages (le secteur des services) ; Léon ATSIN, Directeur Executif Adjoint du FIRCA (le secteur de l’agriculture et de l’agro-industrie) et N’Douah KONAN, PDG de GBGCI (le secteur BTP et énergie).

Cette formation est une initiative conjointe de MDE Business School et Africa Initiative, un programme de l’IESE qui a pour mission de supporter le développement économique de l’Afrique notamment par l’appui à la création de Business School dans les pays africains.

 (Extrait de Fraternité matin du 14 Juillet 2016, Rubrique économique)